क्यों सरकार विदेशी बॉन्ड जारी करती है
सरकारी बॉन्ड आर्थिक जोखिम वहन करते हैं। एक सरकार की राजकोषीय नीति, (im) अपने प्राकृतिक संसाधनों का समुचित उपयोग, यदि कोई हो, और चालू खाता आय, तो सभी इस बात पर निर्भर करते हैं कि यह उनकी जिम्मेदारियों को कैसे पूरा करता है। बदले में, ये कारक बांड की उपज को प्रभावित करते हैं। इसके अलावा, मुद्रा जोखिम सरकारी बॉन्ड के मूल्य को प्रभावित कर सकता है। यदि निवेशक डॉलर में स्कोर रख रहा है, तो उनकी ताकत या कमजोरी उस मुद्रा के सापेक्ष होती है जिसमें बॉन्ड को संप्रदायित किया जाता है जो कुल रिटर्न (आय और मूल्य प्रशंसा ) को प्रभावित कर सकता है । हेजिंग के माध्यम से मुद्रा जोखिम को कम करने से रिटर्न पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है।
क्यों सरकार विदेशी बॉन्ड जारी करती है
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सरकारें विदेशी बांड क्यों जारी करती हैं
जब किसी सरकार को अपने परिचालन के लिए धन की आवश्यकता होती है, तो वह अपनी मुद्रा में ऋण जारी करके नकदी जुटा सकती है। और अगर कोई सरकार अपनी परिपक्वता तारीखों पर बांड को चुकाने में कठिनाई का सामना करती है, तो यह केवल और अधिक धन प्रिंट कर सकता है। हालांकि इस समाधान में योग्यता है, नकारात्मक पक्ष पर, यह संभवतः स्थानीय मुद्रा के मूल्यों में कमी करेगा, जो अंततः निवेशकों को नुकसान पहुंचा सकता है। आखिरकार, अगर एक बॉन्डहोल्डर किसी बॉन्ड पर 5% ब्याज कमाता है, लेकिन मुद्रा का मूल्य मुद्रास्फीति के कारण 10% तक गिर जाता है, तो निवेशक शुद्ध वास्तविक रूप से पैसा खो देता है। इस कारण से, देश एक विदेशी मुद्रा में ऋण जारी करने का निर्णय ले सकते हैं, जिससे निवेशकों को मुद्रा अवमूल्यन की आशंका से उनकी कमाई खत्म हो जाएगी।
- जब सरकारों को अपने संचालन के लिए धन की आवश्यकता होती है, तो वे अपनी मुद्राओं में ऋण जारी कर सकते हैं, लेकिन यदि वे बांड का भुगतान करने के लिए संघर्ष करते हैं, तो वे अपने पैसे को मुद्रित कर सकते हैं। यह मुद्रास्फीति का कारण बन सकता है, जो अंततः निवेशकों की आय क्षमता को मिटा देता है।
- अपनी खुद की मुद्रा में ऋण जारी करने के विकल्प के रूप में, एक सरकार विदेशी मुद्रा में ऋण जारी कर सकती है क्यों सरकार विदेशी बॉन्ड जारी करती है क्यों सरकार विदेशी बॉन्ड जारी करती है ताकि निवेशकों की मुद्रा अवमूल्यन की आशंकाओं को शांत किया जा सके।
- एक विदेशी मुद्रा में ऋण जारी करना एक राष्ट्र को दर जोखिम का आदान-प्रदान करने के लिए उजागर करता है क्योंकि अगर उनकी स्थानीय मुद्रा मूल्य में गिरावट आती है, तो अंतरराष्ट्रीय ऋण का भुगतान करना महंगा हो जाता है।
- एक विदेशी राष्ट्र के डिफ़ॉल्ट जोखिम का मूल्यांकन करने के लिए, निवेशक और विश्लेषक किसी देश के ऋण-से-सकल घरेलू उत्पाद अनुपात, आर्थिक विकास की संभावनाओं, राजनीतिक जोखिमों और अन्य कारकों का मूल्यांकन कर सकते हैं।
विदेशी सरकार के बांड में निवेश की मूल बातें
अगरनिवेशकों या बचतकर्ताओं के लिएकोई सार्थक पैदावार होती है, तोसंयुक्त राज्य का सरकारी कागज वर्तमान में बहुत कम हो जाता है।2000 के दशक के उत्तरार्ध में अमेरिका और दुनिया के सामने आने वाले वित्तीय संकट के मद्देनजर आर्थिक मौद्रिक नीतियों को अर्थव्यवस्था को वापस अपने पैरों पर खड़ा करना था।प्रगति निंदनीय है, लेकिन धीमी है।बचत बिल (टी-बिल), नोट और बॉन्ड खरीदने वाले बचतकर्ताओं के पास वस्तुतः कोई क्रेडिट जोखिम नहीं है – लेकिन आय के मामले में उस मामले के लिए भी बहुत कम है (नवीनतम टी-बिल नीलामी से परिणाम छह महीने के कागज की पैदावार पर डालते हैं) लगभग 0.10%)। फिर भी, सरकारी प्रतिभूतियों में निवेश करना बड़ा व्यवसाय है, और अधिकांश निवेशकों के विभागों का एक प्रमुख आधार है।अमेरिकी राजकोषों के विपरीत विदेशी सरकारी ऋण की तलाश करना उन बांडों पर पैदावार बढ़ाने का एक तरीका है, जो अधिक जोखिम के लिए कुछ हद तक बढ़त हासिल करने के लिए है।
विदेशी सरकार प्रतिभूति
कुछ निवेशकों नेअधिक उपज प्राप्त करने के प्रयास मेंव्यक्तिगत विदेशी सरकारी बांड (या संप्रभु ऋण )खरीदने की मांग की है।जब कोई सरकार बांड जारी करती है, तो वह पैसा उधार लेती है और कर्जदार बन जाती है।इन बॉन्ड को खरीदने वाले निवेशक सरकार के ऋणदाता या लेनदार होते हैं।सरकारी बॉन्ड की खरीद पर विचार करने वाले व्यक्तियों को विशेष रूप से और विशेष रूप से विदेशी सरकारी बॉन्ड में बॉन्ड निवेश के जोखिमों को समझने की आवश्यकता होती है।
बांड ब्याज दर जोखिम के अधीन हैं।ब्याज दरों और बॉन्ड की कीमतों में विपरीत संबंध है।जब एक ऊपर जाता है, तो दूसरा नीचे जाता है।इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि कोई निवेशक खरीदता है और परिपक्वता के लिए बांड रखता है।इस मामले में, यह निर्धारित कूपन भुगतानोंको इकट्ठा करेगाऔरबांड केचुकाने पर अंकित मूल्य प्राप्त करेगा। विदेशी सरकारी बॉन्ड भी क्रेडिट जोखिम के अधीन हो सकते हैं । क्या सरकार के पास अपने दायित्वों को पूरा करने के लिए संसाधन हैं? क्या वित्त (गलत) प्रबंधित हैं? ग्रीस का उदाहरण कहीं भी बता रहा है – पूर्वगामी विचार डिफ़ॉल्ट की चल रही संभावना की ओर इशारा करते हैं। इस मामले में, अधिक उपज बांड की “जंक” स्थिति को दर्शाती है, परिणामी में दण्डनीय है, ऋणी के लिए दर्दनाक और बांडधारकों के लिए संदिग्ध लाभ के लिए।
विशेष ध्यान
ये कुछ विचार अकेले व्यक्तिगत निवेश का विश्लेषण करते हैं और अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों के केन या क्षमता से परे होते हैं। इसके अतिरिक्त, किसी को अपतटीय खाता स्थापित करने की परेशानी में जाना पड़ सकता है, और आमतौर पर विदेशी मुद्रा में कम से कम $ 100,000 के बराबर निवेश करने की आवश्यकता होती है। जैसा कि विदेशी पेपर कम बार ट्रेड करता है, बोली / पूछ प्रसार अधिक है (जो बिचौलिया बॉन्ड खरीदने के लिए भुगतान करता है और जिसके लिए वे निवेशक को बेचते हैं, उसके बीच का अंतर)। इस तरह की गतिविधि फीस और कर निहितार्थ को भी रोकती है। सीधे अमेरिकी ट्रेजरी सिक्योरिटीज खरीदने के विपरीत, यह जटिल है; व्यक्तिगत निवेशक को अपने होमवर्क करने की आवश्यकता होती है, एक पेशेवर मनी मैनेजर का विश्लेषण और ट्रेडिंग बॉन्ड में अनुभव के साथ।
एक व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खाते या गैर-योग्य खाते (जैसे, मानक ब्रोकरेज खाता) के लिए, एक विदेशी सरकारी क्यों सरकार विदेशी बॉन्ड जारी करती है बॉन्ड, म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड संभव विकल्प हैं। ईआरआईएसए अयोग्य परिभाषित योगदान योजनाएं आम तौर पर म्युचुअल फंड के रूप में विदेशी सरकारी प्रतिभूतियों की पेशकश करती हैं। गैर-योग्य खातों के लिए, खरीद और निपटान शर्तों के अनुसार ब्रोकरेज फर्म को एक चेक या तार की आवश्यकता होगी। योग्य योजनाओं के लिए, खरीद एक वेतन व्यवस्था व्यवस्था या नियोक्ता योगदान के माध्यम से होगी, उत्तरार्द्ध मिलान, लाभ साझाकरण या धन खरीद पेंशन योजना योगदान के लिए होगी।
सक्रिय बनाम निष्क्रिय बॉन्ड प्रबंधन
इस विकल्प को बनाते समय, निवेशक को सक्रिय और निष्क्रिय प्रबंधन के बीच के अंतर को समझना चाहिए। सक्रिय प्रबंधन किसी फंड के उद्देश्य को पूरा करने के लिए निवेश की खरीद, होल्डिंग और बिक्री पर जोर देता है। सक्रिय प्रबंधन से जुड़ी लागतों को देखते हुए, इसके विपरीत, निष्क्रिय प्रबंधन, बाजार के एक विशेष खंड का प्रतिनिधित्व करने के लिए स्टॉक या बॉन्ड के सूचकांक पर नज़र रखने के लिए है जिसमें यह मुश्किल है, अगर यह असंभव नहीं तो मुश्किल हो सकता है। जबकि इंडेक्स बॉन्ड फंड आम तौर पर कम लागत पर होते हैं, निवेशक यह समझने के लिए अच्छा होगा कि इंडेक्स या इंडेक्स की प्रतिकृति क्या है। कुछ सरकारी बॉन्ड बाजारों में गहराई का अभाव है, जो उन्हें अधिक कठिन बना देता है। इंडेक्स फंड्स की दुनिया में, फंड के प्रदर्शन और सूचकांक के बीच का अंतर ट्रैकिंग त्रुटि के रूप में जाना जाता है । पतले, कम तरल बाजारों में, यह जोखिम अधिक सामान्य और एक चिंता का विषय है।
मसाला बॉन्ड क्या है और भारतीय अर्थव्यवस्था को इससे क्या फायदे हैं?
विदेशी पूंजी बाजार में निवेश के लिए भारतीय रुपये में जारी किए जाने वाले बॉन्ड को मसाला बॉन्ड कहते हैं. यह एक कॉर्पोरेट बांड होता है जिसे अंतरराष्ट्रीय बाजार में जारी किया जाता है. मसाला बॉन्ड को भारतीय मसालों के नाम पर मसाला बॉन्ड कहा जाता है.
‘मसाला बांड’ का नाम सुनने में जरा अटपटा लगता है लेकिन यह पहला मौका नहीं है जब इस तरह के वित्तीय साधन का नाम मसाले के नाम पर रखा गया है. हांगकांग की एक डिस के नाम पर चीन में ‘डिमसम बांड’ का नाम रखा गया है इसी तरह जापान में "समुराई बांड" है जिसका नाम वहां के लड़ाकू समुराई समुदाय के नाम पर रखा गया है. आइये इस लेख में भारतीय कंपनियों द्वारा जारी किये जाने वाले मसाला बांड के बारे में जानते हैं;
क्यों सरकार विदेशी बॉन्ड जारी करती है
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