अधिमानी शेयर
अधिमान अंश क्या है?
इसे सुनेंरोकें(रु.) कंपनी अधिनियम 2013 की धारा 43 अधिमानी शेयर के अंर्तगत, एक अधिमान अंश वह होता है, जो कि दी गई शर्तों की पूर्ति करता है। (अ) अधिमानी अंशधारियों को एक निश्चित राशि का लाभांश पाने का अथवा प्रत्येक अंश के अंकित मूल्य पर निश्चित दर से परिकलित किए गए लाभांश पाने, समता अंशधारियों को लाभांश भुगतान से पूर्व, का अधिकार होता है।
वरीयता अंश कितने प्रकार के होते हैं?
इसे सुनेंरोकेंशेयर, अंश या हिस्सा व्यक्ति की चलसंपत्ति दो प्रकार की होती है – भोगाधीन वस्तु (Chose in possession) और वादप्राप्य स्ववस्तु (Chose in action)।
स्वैट समता अंश का क्या अर्थ है?
इसे सुनेंरोकेंExplanation: एक ग्राफ का एक समता उपसमूह एक विशाल उपसमूह है, जैसे कि प्रत्येक शीर्ष की डिग्री में उपसमूह और मूल ग्राफ दोनों में समान समानता होती है। ज्ञात परिणामों में शामिल है कि हर ग्राफ में न्यूनतम समता उपसमूह की एक विषम संख्या होती है।
पूर्वाधिकार अंशो के भुगतान से आप क्या समझते हैं ऐसे भुगतान हेतु वैधानिक आवश्यकता क्या है?
इसे सुनेंरोकेंAnswer. पूर्वाधिकारी अंशों के शोधन का आशय एक कम्पनी द्वारा अपने अधिमान अंशधारियों को उनका इन अशा म लगा धन वापस करने से होता है। कम्पनी अधिनियम 2013 की धारा 55 अंशों द्वारा सीमित एक कम्पनी को शोध्य आधमान अश निर्गमित करने का अधिकार प्रदान करती है, बशर्ते कि उसके अन्तर्नियम उसे इसके लिये अधिकत करते हों। इस धारा के अनुसार।
संचयी वरीयता शेयर क्या है?
इसे सुनेंरोकेंसंचयी वरीयता शेयरों का मतलब है कि जब कोई व्यवसाय किसी वित्तीय वर्ष में नुकसान के कारण वरीयता शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान नहीं कर सकता है, तो लाभांश की राशि को कम किया जाएगा और आगामी लाभदायक वित्तीय वर्षों में भुगतान किया जाएगा।
वरीयता शेयर क्या है विभिन्न प्रकार अधिमानी शेयर के वरीयता शेयरों का वर्णन करें?
इसे सुनेंरोकेंवरीयता शेयरों को उन शेयरों के रूप में परिभाषित किया जाता है जिन्हें लाभांश के भुगतान के संदर्भ में अन्य इक्विटी शेयरों पर प्राथमिकता दी जाती है। वरीयता शेयर वरीयता शेयरधारकों के पास होते हैं जो भुगतान प्राप्त करने के मामले में पहले होते हैं यदि कंपनी अपने निवेशकों को किसी भी लाभांश का भुगतान करने का फैसला करती हैं।
वरीयता शेयर का अर्थ
कंपनी अधिनियम की धारा 100 के तहत, एक कंपनी को
अदालत की अनुमति के बिना अपने शेयरधारकों को शेयर धन वापस करने की अनुमति नहीं है।
लेकिन यदि अधिमानी शेयरधारकों को धनवापसी की जानी है तो न्यायालय की अनुमति आवश्यक नहीं है।
जब पूंजी को भुनाने योग्य वरीयता शेयर जारी करके उठाया जाता है, तो कंपनी द्वारा ऐसे शेयरधारकों को निर्धारित अवधि की समाप्ति के बाद वापस भुगतान किया जाना
है, चाहे कंपनी को
बंद किया जाना है या नहीं। अधिमानी शेयर जो अधिमानी शेयर एक निर्धारित
अवधि की समाप्ति के बाद चुकाने योग्य होते हैं, प्रतिदेय वरीयता शेयर कहलाते हैं। नवीनतम संशोधन के अनुसार, सभी वरीयता
शेयरों को दस वर्षों के भीतर भुनाया जाना है।
कंपनी अधिनियम की धारा 80 के तहत दिए गए वरीयता शेयरों के मोचन के संबंध में निम्नलिखित महत्वपूर्ण प्रावधान हैं:
1. शेयरों को केवल तभी भुनाया जा सकता है जब वे पूरी तरह से भुगतान कर चुके हों। यदि भुनाए जाने वाले शेयरों का
आंशिक रूप से भुगतान किया जाता है, तो उन्हें भुनाए जाने से पहले उन्हें पूरी तरह से भुगतान किया जाना चाहिए।
2. शेयरों को या तो लाभांश के लिए उपलब्ध कंपनी के मुनाफे में से या
मोचन के उद्देश्य से किए गए शेयरों के नए निर्गम की आय में से भुनाया जाएगा।
3. प्रीमियम यदि कोई हो, जो मोचन पर देय हो,
कंपनी के लाभ या शेयर प्रीमियम खाते से प्रदान किया जाना चाहिए।
4. जहां ऐसे किसी शेयर को मुनाफे में से भुनाया जाता है, वहां भुनाए गए शेयरों के अंकित मूल्य के बराबर राशि
को पूंजी मोचन आरक्षित खाते में स्थानांतरित किया जाना चाहिए।
5. कैपिटल रिडेम्पशन रिजर्व अकाउंट का उपयोग पूरी तरह से भुगतान किए गए बोनस शेयर जारी करने के लिए किया जा सकता है
शेयरधारकों।
वरीयता शेयरों के मोचन को कंपनी की अधिकृत पूंजी की कमी के रूप में नहीं माना जाना चाहिए
और इस तरह कम किए गए शेयरों को अधिकृत पूंजी के हिस्से के रूप में रहना चाहिए
और बैलेंस शीट में दिखाया जाना चाहिए।
विभाज्य लाभों में से मोचन
विभाज्य लाभ का अर्थ है और इसमें वे लाभ शामिल हैं जो शेयरधारकों के बीच लाभांश के रूप में वितरण के लिए उपलब्ध हैं।
क) सामान्यतः निम्नलिखित को विभाज्य लाभ माना जाता है।
मैं। लाभ और हानि खाते में संचित जमा शेष
ii. राजस्व रिजर्व / सामान्य रिजर्व।
iii. डिविडेंड इक्वलाइजेशन रिजर्व।
iv. स्वैच्छिक, डिबेंचर रिडेम्पशन फंड / सिंकिंग फंड।
v. निवेश में उतार-चढ़ाव रिजर्व।
vi. कर्मकार क्षतिपूर्ति निधि (केवल सीमा तक, नि:शुल्क आरक्षित निधि)
vii. विकास छूट रिजर्व या निवेश भत्ता रिजर्व (उपयोग किया गया); निर्यात लाभ
आरक्षित, [आयकर अधिमानी शेयर प्रावधानों के अनुसार अब आगे ले जाने की आवश्यकता नहीं है।]
बी) पूंजी मोचन रिजर्व ए / सी को विभाज्य
लाभ से मोचन की सीमा तक बनाया जा सकता है।
निम्नलिखित विभाज्य लाभ नहीं हैं।
मैं। प्रतिभूति प्रीमियम खाता।
ii. निगमन से पहले लाभ।
iii. जब्त खाता साझा करें।
iv. पूंजी संकल्प।
v. पुनर्मूल्यांकन रिजर्व।
vi. कैपिटल रिडेम्पशन रिजर्व।
vii.
निवेश भत्ता रिजर्व ( आयकर अधिनियम 1961 के तहत आवश्यक अवधि की समाप्ति से पहले )। उपरोक्त लाभ से सीआरआर खाते में स्थानांतरण की अनुमति नहीं है।
पूंजी मोचन रिजर्व (सीआरआर)
यदि अधिमान शेयरों को संचित लाभ में से भुनाया जाता है, तो पूंजी मोचन आरक्षित
खाते में भुनाने पर चुकाई गई राशि के बराबर राशि को स्थानांतरित करना आवश्यक होगा । यदि कंपनी मोचन उद्देश्य के लिए कोई नया शेयर जारी करती है, तो हस्तांतरित राशि
रिडीम किए गए शेयरों के नाममात्र मूल्य और जारी किए गए शेयरों के नाममात्र मूल्य के बीच का अंतर होगा
(यानी सीआरआर को हस्तांतरित राशि = भुनाए गए शेयरों का नाममात्र मूल्य –
जारी किए गए शेयरों का नाममात्र मूल्य) . पूंजी मोचन आरक्षित खाते का उपयोग पूरी तरह अधिमानी शेयर से भुगतान किए गए बोनस
शेयर जारी करने के लिए किया जा सकता है।
पूंजी मोचन आरक्षित खाते के निर्माण का महत्व है
a) लेनदारों के हितों की रक्षा करना और
बी) कार्यशील पूंजी बनाए रखें। वरीयता शेयरों के मोचन में कंपनी के लेनदारों को भुगतान करने से पहले पूंजी का पुनर्भुगतान शामिल है। यह लेनदारों के हितों को प्रभावित कर सकता है। इसके अलावा रिडेम्पशन के कारण नकदी के बहिर्वाह के परिणामस्वरूप कंपनी की भी कार्यशील पूंजी समाप्त हो जाएगी
। पूंजी मोचन आरक्षित खाता बनाकर राशि को पूंजीकृत किया जाता है। परिणामस्वरूप
यह राशि लाभांश के वितरण के लिए उपलब्ध नहीं होगी। यह लेनदारों के हितों की रक्षा करने में मदद करता है
और दूसरी ओर यह कार्यशील पूंजी की भरपाई करता है।
लेखांकन प्रवेश
रिडीम करने योग्य वरीयता शेयरों को ए)
इक्विटी शेयरों/वरीयता शेयरों के एक नए मुद्दे की आय, बी) अविभाजित लाभ का पूंजीकरण यानी पूंजी
मोचन आरक्षित खाता बनाना, या सी) दोनों का संयोजन (ए) और (बी ) द्वारा भुनाया जा सकता है ) आइए हम
वरीयता शेयरों के मोचन के लिए आवश्यक लेखांकन प्रविष्टियों को देखें।
i) जब नए शेयर सममूल्य पर जारी किए जाते हैं:
बैंक खाता ………………… डॉ।
पूंजी खाता साझा करने के लिए।
ii) जब नए शेयर प्रीमियम पर जारी किए जाते हैं:
बैंक खाता ……………………..डॉ।
पूंजी खाते
को प्रतिभूति प्रीमियम खाते में साझा करने के लिए
iii) जब नए शेयर छूट पर जारी किए जाते हैं:
बैंक खाता …………… डॉ।
शेयर पूंजी के निर्गम पर छूट ……….. डॉ.
पूंजी खाता साझा करने के लिए।
iv) आंशिक रूप से भुगतान किए गए शेयरों का पूरी तरह से भुगतान किए गए शेयरों में रूपांतरण:
ए) शेयर कॉल ए / सी ……… ..डॉ।
पूंजी खाता साझा करने के लिए
ख) बैंक खाता ……………..डॉ.
कॉल अधिमानी शेयर ए / सी साझा करने के लिए।
v) जब वरीयता शेयरों को सममूल्य पर भुनाया जाता है:
प्रतिदेय वरीयता शेयर पूंजी खाता ……………… डॉ।
वरीयता शेयरधारकों के लिए ए / सी।
vi) जब अधिमानी शेयरों को एक प्रीमियम पर भुनाया जाता है:
प्रतिदेय वरीयता शेयर पूंजी खाता
………………
वरीयता शेयरधारकों के लिए ए / सी।
vii) मोचन पर प्रीमियम का समायोजन:
लाभ और हानि खाता………………..डॉ।
सिक्योरिटीज प्रीमियम ए / सी ………………। डॉ।
रिडेम्पशन के प्रीमियम के लिए वरीयता शेयर पूंजी खाता
viii) पूंजी मोचन आरक्षित खाते में राशि स्थानांतरित करना:
सामान्य रिजर्व ई ए / सी ……………। डॉ।
लाभ और हानि खाता …………….डॉ।
पूंजी मोचन आरक्षित खाते अधिमानी शेयर में
ix) शेयरों के
निर्गमन पर व्ययः शेयरों के निर्गमन पर व्यय खाता…………….डॉ.
बैंक ए / सी के लिए।
x) जब वरीयता शेयरधारकों को भुगतान किया जाता है:
वरीयता शेयरधारक खाता …………… डॉ।
बैंक ए / सी के लिए।
xi) जब पूरी तरह से भुगतान किए गए बोनस शेयर जारी किए जाते हैं:
कैपिटल रिडेम्पशन रिजर्व ए / सी ……………। डॉ।
जनरल रिजर्व ए / सी …………………………..डॉ।
सिक्योरिटीज प्रीमियम ए / सी …………………………… डॉ।
लाभ और हानि खाता …………………………….. डॉ.
शेयरधारकों को बोनस खाते
में xii) लाभ का पूंजीकरण:
शेयरधारकों के खाते को बोनस …………… डॉ।
इक्विटी शेयर पूंजी ए / सी . के लिए
अधिमानी शेयर
RBI ने NBFC द्वारा लाभांश वितरण के लिए मानदंड जारी किए
24 जून, 2021 को भारतीय रिजर्व बैंक(RBI) ने नॉन-बैंकिंग फाइनेंस कम्पनीज(NBFC) द्वारा अधिमानी शेयर लाभांश की घोषणा को कैपिटल टू रिस्क-वेटेड एसेट्स रेश्यो(CRAR) और नॉन-परफार्मिंग एसेट्स(NPA) पर उनके न्यूनतम विवेकपूर्ण मानदंडों से जोड़ा।
- भुगतान प्रक्रिया में अधिक पारदर्शिता और एकरूपता लाने के लिए, RBI ने वित्तीय वर्ष 2022 (FY22) और उसके बाद के मुनाफे से प्रभावी होने के लिए NBFC द्वारा लाभांश के वितरण पर दिशानिर्देश जारी किए हैं।
लाभांश क्या है?
यह एक कंपनी द्वारा अपने शेयरधारकों को, उसके द्वारा किए गए मुनाफे में से, उनके द्वारा रखे गए प्रत्येक शेयर पर भुगतान की गई राशि के अनुपात में वितरित धन का योग है। यह कंपनी के निदेशक मंडल (BOD) द्वारा घोषित किया जाएगा।
NBFC के लाभांश की घोषणा के लिए RBI के दिशानिर्देश:
a.पात्रता मानदंड:
RBI ने लाभांश घोषित करने के योग्य होने के लिए न्यूनतम विवेकपूर्ण आवश्यकताओं को निम्नानुसार बताया है।
| पैरामीटर | आवश्यकताओं |
|---|---|
| CRAR | जमा स्वीकार करने वाली NBFC (स्टैंडअलोन प्राथमिक डीलरों (SPD) के अलावा) के पास पिछले 3 वर्षों के लिए कम से कम 15 प्रतिशत का CRAR (टियर- I और टियर- II पूंजी शामिल होना चाहिए)।इसमें वह लेखा वर्ष शामिल है जिसके लिए वह लाभांश घोषित करने का प्रस्ताव करता है। |
| HFC को टियर- I और टियर- II पूंजी से युक्त CRAR बनाए अधिमानी शेयर रखना चाहिए जो 13 प्रतिशत(31 मार्च, 2020 तक), 14 प्रतिशत (31 मार्च, 2021 को या उससे पहले) और 15 प्रतिशत(31 मार्च, 2022 को या उससे पहले और उसके बाद) से कम नहीं होना चाहिए। | |
| SPD को उस वित्तीय वर्ष के लिए न्यूनतम 20 प्रतिशत CRAR बनाए रखना चाहिए जिसके लिए लाभांश प्रस्तावित है। | |
| शुद्ध NPA अनुपात | यह पिछले 3 वर्षों में से प्रत्येक में 6 प्रतिशत से कम होना चाहिए, जिसमें वह लेखा वर्ष भी शामिल है जिसके लिए वह लाभांश घोषित करने का प्रस्ताव करता है। |
| अन्य मानदंड | NBFC को RBI अधिनियम, 1934 की धारा 45 IC के प्रावधानों का अधिमानी शेयर पालन करना चाहिए और HFC को राष्ट्रीय आवास बैंक (NHB) अधिनियम, 1987 की धारा 29 सी के प्रावधानों का पालन करना चाहिए। नोट – भारतीय रिजर्व बैंक/NHB ने लाभांश की घोषणा पर कोई स्पष्ट प्रतिबंध नहीं लगाया है। |
i.DPR: यह एक वर्ष में देय लाभांश की राशि और वित्तीय वर्ष के लिए लेखा परीक्षित वित्तीय विवरणों के अनुसार शुद्ध लाभ के बीच का अनुपात है जिसके लिए लाभांश प्रस्तावित है।
ii.RBI ने NBFC के लिए DPR पर दिशानिर्देश जारी किए हैं जो निम्नानुसार लाभांश घोषित करने के लिए पात्र हैं।
| NBFC का प्रकार | अधिकतम DPR (प्रतिशत) |
|---|---|
| NBFC जो सार्वजनिक अधिमानी शेयर धन स्वीकार नहीं करती हैं और उनका कोई ग्राहक इंटरफ़ेस नहीं है | नो सीलिंग |
| कोर निवेश कंपनी | 60 |
| स्टैंडअलोन प्राथमिक डीलर | 60 |
| अन्य NBFC | 50 |
iii.प्रस्तावित लाभांश में इक्विटी शेयरों पर लाभांश और टियर 1 पूंजी में शामिल किए जाने के लिए पात्र अनिवार्य रूप से परिवर्तनीय अधिमानी शेयर दोनों शामिल होने चाहिए।
c.बोर्ड निरीक्षण:
i.NBFC के BoD के लिए RBI के दिशानिर्देशों के अनुसार, उन्हें लाभांश के प्रस्तावों पर विचार करते समय NPA की पहचान में विचलन और प्रावधान में कमी के संबंध में RBI के पर्यवेक्षी निष्कर्षों को ध्यान में रखना चाहिए।
ii.BoD को NBFC की दीर्घकालिक विकास योजनाओं और खातों के विवरण से संबंधित लेखा परीक्षकों की योग्यता का विवरण भी देना होगा।
हाल के संबंधित समाचार:
i.24 मई 2021 को, भारतीय रिजर्व बैंक(RBI) ने एक राज्य में एक या एक से अधिक डिस्ट्रिक्ट सेंट्रल को-ऑपरेटिव बैंक्स(DCCB) के स्टेट को-ऑपरेटिव बैंक्स(StCB) के साथ एकीकरण या एक DCCB अधिमानी शेयर के दूसरे के साथ समामेलन के लिए दिशानिर्देश अधिसूचित किए।
ii.19 मई 2021 को, भारतीय रिजर्व बैंक(RBI) ने सभी लाइसेंस प्राप्त प्रीपेड पेमेंट इंस्ट्रूमेंट्स (PPI) जारीकर्ताओं को वित्त वर्ष 22 के भीतर पूर्ण-KYC PPI या पेटीएम, फोनपे और मोबिक्विक जैसे मोबाइल वॉलेट धारकों को इंटरऑपरेबल देने के लिए अनिवार्य कर दिया।
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के बारे में:
स्थापना – 1 अप्रैल 1935
मुख्यालय – मुंबई, महाराष्ट्र
राज्यपाल – शक्तिकांता दास
डिप्टी गवर्नर – महेश कुमार जैन, माइकल देवव्रत पात्रा, और M राजेश्वर राव, T रबी शंकर
Share क्या हैं और यह कितने प्रकार के होते हैं ?
अधिमानी शेयर अन्य शेयरों की तुलना मे वरीयता प्राप्त शेयर होते है| उदाहरण के लिए कम्पनी अधिमानी शेयरों पर लाभांश (dividend) का भुगतान (payment) पहले करती है बाद मे साधारण शेयरों पर लाभांश दिया जाता है|
अधिमानी शेयरों पर एक निशिचत लाभांश देय (payable) होता है जिसका भुगतान कम्पनी के सकल लाभ (gross profit) मे से किया जाता है| कम्पनी को जब घाटा होता है और यह लाभांश देने मे असमर्थ होती है तो ऐसी स्थिति (condition) मे अधिमानी अंशधारक (preference share holders) अपने अधिमानी अंशो का प्रयोग करके, साधारण अंशधारकों (ordinary share holder) के अंशो का हिस्सा अपने अधिकार मे ले लेते है| ऐसी condition उस समय आती है जबकि अधिमानी अंशो के लाभांश (dividend) का भुगतान किया जाता हो और साधारण अंशधारकों का भुगतान बकाया है|
(i) संचित अधिमानी शेयर (Cumulative preference shares)
इस प्रकार के शेयरों पर निशिचत लाभांश (dividend) वर्ष मे एक बार देय होता है| किसी वर्ष कम्पनी के लाभों मे कमी आ जाने के कारण यदि पूरा लाभांश (dividend) नहीं दिया जाता है तो लाभांश की बकाया राशि का भुगतान आगामी वर्षों के अर्जित लाभ से किया जा सकता है|
इस प्रकार के शेयरों पर भी निशिचत लाभांश वर्ष मे एक बार देय होता है| परन्तु अमुक वर्ष मे कम्पनी के सकल लाभ मे कमी होने के कारण यदि कम्पनी लाभांश देने मे असमर्थ होती है तो आगामी वर्षों मे जब कम्पनी को लाभ मे वृद्धि होती है तब ऐसी condition मे अंशधारक बकाया लाभांश प्राप्त करने के हकदार नहीं होते |
इस प्रकार के शेयरों पर एक निशिचत वार्षिक सामान्य लाभांश (fixed annual dividend) तो देय होता है साथ ही कुछ अतिरिक्त लाभांश भी देय होता है| यह अतिरिक्त लाभ मे से दिया जाता है|
(B) सामान्य शेयर (Ordinary shares)
सामान्य शेयरों पर अंशधारकों को लाभांश का भुगतान अधिमानी शेयरों की अपेक्षा उच्च दर पर किया जाता है परन्तु ऐसे अंशधारकों का लाभांश-भुगतान मे जोखिम भी अधिक होता है|
सामान्य शेयरों पर लाभांश का भुगतान अधिमानी शेयरों के लाभांश का भुगतान करने के बाद किया जाता है| सामान्य शेयरों पर लाभांश की कोई सीमा नहीं होती | सामान्य अंशधारक किसी वर्ष तो अच्छा लाभांश प्राप्त करते है जबकि कम्पनी को अधिक लाभ होता है और हानि वाले वर्ष मे उनका लाभांश शून्य भी हो सकता है|
(C) आस्थगित शेयर (Deferred shares )
आस्थगित शेयर केवल उन व्यक्तियों के लिए होते है जो कम्पनी के संस्थापक (founder) या प्रवर्तक (promoters) होते है|