हेज फंड की मुख्य विशेषताएं

निवेश बनाम जुआ

हालांकि ये दो शब्द ऐसा लग सकता है कि वे दो अलग-अलग दुनिया से संबंधित हैं, निवेश और जुए में बहुत कुछ समान है। इन दोनों गतिविधियों से जुड़ा प्राथमिक कारक जोखिम कारक होगा। उदाहरण के लिए, आपके पास क्रिप्टोकरेंसी है और अमेरिकन फुटबॉलएल सटीक स्कोर सट्टेबाजी, जो उच्च-जोखिम, उच्च-इनाम दोनों विकल्प हैं। इस लेख में, हम इन समानताओं के साथ-साथ उन विशेषताओं को देखने जा रहे हैं जो उन्हें एक दूसरे से अलग बनाती हैं।

निवेश परिभाषा

निवेश विभिन्न चीजों पर अपना पैसा खर्च करने की प्रक्रिया है जैसे स्टॉक, व्यवसाय शुरू करना, या अचल संपत्ति जैसी संपत्ति। अब, यह लाभ के बिना नहीं आता है। तथ्य यह है कि निवेश सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण है, वित्तीय विश्लेषकों और निवेशकों को डेटा-संचालित रणनीतियों को चलाने के लिए प्रेरित करता है। सांख्यिकीय महत्व का अर्थ है कि परिणाम किसी विशेष कारण का प्रत्यक्ष परिणाम हैं। यह, बदले में, बाजार के उतार-चढ़ाव को गैर-यादृच्छिक बनाता है और पर्याप्त जानकारी के साथ, पूर्वानुमान योग्य बनाता है।

निवेश को अटकलों के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए। जबकि ये दोनों शब्द अपेक्षाकृत समान हैं, अंतर काफी है। सट्टेबाजी में धन का अल्पकालिक आवंटन होता है, उदाहरण के लिए, तेजी से बढ़ते शेयरों पर, तेजी से लाभ के लिए। इसके विपरीत, निवेश एक लंबी अवधि की प्रक्रिया है जिसे कभी-कभी वर्षों में मापा जाता है। अटकलों के साथ, जोखिम कारक भी बहुत बड़ा है। लाभ के स्रोत भी भिन्न हो सकते हैं। निवेश के साथ, लाभांश लेन-देन की लाभप्रदता में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं, जबकि अटकलों के साथ, जो मायने रखता है वह मूल्य प्रशंसा है।

कई प्रकार के निवेश हैं:

निवेश फंड कई निवेशकों का पैसा इकट्ठा करते हैं और एक रणनीति का पालन करते हुए निवेश करते हैं। इन फंडों का मुख्य लाभ यह है कि वे पेशेवर प्रबंधन और आपकी संपत्ति के विविधीकरण की संभावना प्रदान करते हैं। अब, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि आप किसी फंड में पैसा लगाने में सबसे ऊपर आएंगे। और, जबकि ये ज्यादातर समय एसईसी के अधीन होते हैं, निजी फंड (हेज फंड) गैर-पंजीकृत होते हैं जो सुरक्षा के मामले में एक और जोखिम कारक बनाता है।

स्टॉक्स

जब आप किसी विशेष कंपनी के शेयर खरीदते हैं, तो आप आंशिक मालिक बन जाते हैं। स्टॉक निवेशक लाभांश के माध्यम से लाभ प्राप्त करते हैं - अपने शेयरधारकों को व्यवसाय के मुनाफे का वार्षिक वितरण।

बांड में निवेश में किसी संगठन के ऋण का आंशिक स्वामी बनना शामिल है। इन संगठनों में नगर पालिकाएं, सरकारी स्वामित्व वाले प्रतिष्ठान और बड़े निगम शामिल हैं। सीधे शब्दों में कहें तो आप किसी को कर्ज देते हैं, और समय बीतने पर कोई आपको ब्याज देता है।

कमोडिटीज़

कमोडिटीज सोना, मुद्रा, खनिज, पशु उत्पाद आदि जैसी चीजें हैं। कमोडिटीज का कारोबार आमतौर पर समझौतों के माध्यम से किया जाता है जो उस राशि को निर्दिष्ट करते हैं जिसे आप खरीदना या बेचना चाहते हैं और यह कब होता है।

वैकल्पिक निवेश

वैकल्पिक निवेश का सबसे लोकप्रिय प्रकार हेज फंड है, जिसकी रणनीति में बड़े पैमाने पर शॉर्ट पोजीशन के लिए जाना शामिल है। शॉर्टिंग में किसी संपत्ति को बाद में खरीदने के इरादे से बेचना शामिल है। रणनीति इस धारणा पर आधारित है कि कीमत जल्द ही गिर जाएगी और निवेशक इसे कम कीमत पर वापस खरीदने के बाद शीर्ष पर आ जाएगा। इसके विपरीत, लॉन्ग पोजीशन इस धारणा पर आधारित होती है कि कीमत बढ़ेगी।

बैंक उत्पाद

शायद निवेश का सबसे सुरक्षित रूप, बैंक उत्पाद आपको गारंटीकृत लाभ मार्जिन प्रदान करते हैं, हालांकि यह आमतौर पर न्यूनतम होता है।

ऑप्शंस

एक विकल्प एक अनुबंध है जो निवेशक को अपनी संपत्ति को स्वतंत्र रूप से खरीदने और बेचने की अनुमति देता है, लेकिन वे ऐसा करने के लिए बाध्य नहीं हैं।

निवेश ट्रस्ट

निवेश ट्रस्ट, फंड के समान, कई निवेशकों के बजट को पूल करके संचालित करते हैं और एक स्थापित रणनीति के अनुसार विशिष्ट उद्योगों में पैसा लगाते हैं। ऐसे ट्रस्टों का सबसे लोकप्रिय प्रकार रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट हैं, जो एक निर्धारित समय सीमा के अनुसार पैसे का भुगतान करते हैं। आरईआईटी, जैसा कि नाम से पता चलता है, रियल एस्टेट संपत्ति में निवेश करें। आरईआईटी स्टॉक एक्सचेंज बाजारों में निवेश करते हैं, तत्काल परिसमापन विकल्प प्रदान करते हैं।

जुआ परिभाषा

जुए के साथ, स्थिति थोड़ी अलग है। यह सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण है, लेकिन आंकड़े कहते हैं कि आप हर बार हारेंगे। घर हमेशा जीतता है। जुआ में जोखिम शामिल होता है जिसमें सफलता की संभावना कम होती है। जबकि जैकपॉट कभी-कभी होते हैं, वे निवेश के रूप में विश्वसनीय नहीं होते हैं। कभी-कभी और विशेष प्रकार के जुए में, विश्लेषण और भविष्यवाणियां संभव हैं।

उदाहरण के लिए, एक पेशेवर जुआरी जो सट्टेबाजी से दूर रहता है, वह खेल टीमों, घोड़ों, कुत्तों आदि के बारे में बहुत अधिक शोध कर सकता है। डेटा वहाँ है; आपको बस इसमें टैप करने की जरूरत है। फिर भी, निवेश की तरह ही, इसके लिए बहुत अधिक समर्पण की आवश्यकता होती है।

अब, स्लॉट या रूले जैसे अन्य खेलों के साथ, आप सांख्यिकीय रूप से हारने के लिए बाध्य हैं। विशिष्ट स्लॉट्स में हाउस एज 5% से 10% है, जबकि रूले लगभग 3% है। इसका मतलब है कि प्रत्येक $100 के लिए, आपको स्लॉट के साथ $95 और रूले के साथ $97 मिलेंगे।

निवेश और जुए के बीच अंतर और समानताएं क्या हैं?

मतभेद

शमन की रणनीतियाँ

जुए के साथ, नुकसान को कम करने की अगली-से-कोई भी रणनीति नहीं है। यदि आप लाल रंग पर $100 डालते हैं और काले रंग का चयन किया जाता है, तो आप $100 से बाहर हो जाते हैं। दूसरी ओर, निवेश में, आप अपनी संपत्ति में विविधता ला सकते हैं और उस $ 100 को स्टॉक, विकल्प, एक फंड और एक कमोडिटी में डाल सकते हैं। अब, यदि आपका एक निवेश विफल हो जाता है, तो आपके पास इसे वापस करने के लिए अन्य हैं।

निवेश ज्यादातर समय एक लंबा खेल है। जुआ तब और वहीं होता है - या तो आप जीतते हैं या हारते हैं।

संभावित निवेशों के संबंध में कहीं अधिक डेटा आसानी से उपलब्ध है। इसकी तुलना एक स्लॉट मशीन से करें - आप नहीं जानते कि 15 मिनट पहले यहां क्या हुआ था, क्या किसी के पास जैकपॉट बचा था। अगर उन्होंने ऐसा किया, तो आपके जीतने की संभावना काफी कम है।

समानताएँ

निवेश और जुए दोनों में जोखिम कारक शामिल हैं। आप या तो शीर्ष पर आते हैं, या आप अपने बजट को खराब ब्लैकजैक टेबल या घटिया स्टॉक में डुबो देते हैं।

सुरक्षित विकल्प

जुए के साथ, आपके पास लाठी के रूप में सुरक्षित विकल्प हैं, जिसमें 1.5% की न्यूनतम घरेलू बढ़त है, उदाहरण के लिए, बैंक उत्पादों में निवेश के साथ।

विश्लेषण

निवेश और जुआ दोनों विश्लेषण के अधीन हो सकते हैं। खेल सट्टेबाजी पर विचार करें जहां अधिकांश, यदि सभी रिकॉर्ड इंटरनेट पर आसानी से उपलब्ध नहीं हैं।

अगर फूटा शेयर बाजार की तेजी का बुलबुला तो पॉलिसीमेकर्स को पड़ेगा भारी; जानें क्यों एक्सपर्ट जता रहे ऐसी चिंता

साल 2020 में कोविड19 महामारी की वजह से शेयर बाजार क्रैश होने के बाद से स्टॉक मार्केट में रिटेल इन्वेस्टर्स की दिलचस्पी आक्रामक रूप से बढ़ी है। स्टॉक खरीदने के लिए उनका उधार पिछले एक साल में 50% से अधिक बढ़कर रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया।

हाइलाइट्स

• भारत में खुदरा निवेशक उत्साहित
• एक नए समूह का कर रहे प्रतिनिधित्व
• खुदरा निवेशक यूरोप में भी अति सक्रिय

सरकारी सहायता और केंद्रीय बैंकों से ताजा लिक्विडिटी के साथ, नए निवेशकों ने अपनी आय का कुछ हिस्सा बाजारों में डालना शुरू कर दिया। इससे 13वें वर्ष में तेजी को बढ़ावा देने में मदद मिली। महामारी के दौरान 1.5 करोड़ से अधिक अमेरिकियों ने ट्रेडिंग ऐप डाउनलोड किए और सर्वेक्षणों से पता चलता है कि उनमें से कई युवा व फर्स्ट टाइम बायर हैं। खुदरा निवेशक यूरोप में भी अति सक्रिय रहे हैं, जो डेली ट्रेडिंग वॉल्यूम का अपना हिस्सा दोगुना कर रहे हैं। इसके अलावा भारत से लेकर कोरिया और फिलीपींस के उभरते बाजारों में भी रिटेल इन्वेस्टर अति सक्रिय हैं।

अकेले अमेरिकियों ने लगा दिए 1 लाख करोड़ डॉलर
साल 2021 में दुनिया भर में इक्विटीज में अकेले अमेरिकी निवेशकों ने 1 लाख करोड़ डॉलर से अधिक का निवेश किया। यह पिछले रिकॉर्ड से तीन गुना और पिछले 20 वर्षों में किए गए कुल निवेश से भी अधिक है। अमेरिकी परिवारों ने 2020 में इक्विटी की शुद्ध मांग में मुख्य योगदानकर्ता के रूप में कॉरपोरेशंस को पीछे छोड़ दिया। अब उनके पास हेज फंड की तुलना में 12 गुना अधिक स्टॉक हैं।

अब भारत की बात करें तो भारत में खुदरा निवेशक उत्साहित हैं। महामारी की चपेट में आने से पहले, वे लगभग 26 लाख प्रति माह की दर से नए ट्रेडिंग खाते ऐड कर रहे थे, जो 2020 की शुरुआत की तुलना में लगभग सात गुना अधिक है। कुल डेली ट्रेडिंग में उनकी हिस्सेदारी बढ़कर 45 फीसदी हो गई है, जो 2019 में 39% और पांच साल पहले 33% थी। हालांकि अन्य उभरते बाजारों में खुदरा निवेशकों की तुलना में भारत में परिवारों के पास अभी भी शेयरों के मालिक होने की संभावना बहुत कम है।

रिटेल इन्वेस्टर खरीद रहे, कॉर्पोरेट इनसाइडर्स बेच रहे
अमेरिका में 1929 के मार्केट क्रैश पर नजर डालें तो बुल मार्केट की एक सामान्य विशेषता यह है कि खुदरा निवेशक बहुत देर से सक्रिय होते हैं। आज वे खरीदना जारी रख रहे हैं, जबकि कॉर्पोरेट इनसाइडर्स रिकॉर्ड मात्रा में बिक्री कर रहे हैं। वहीं इनसाइडर्स का विपरीत रिकॉर्ड है, वे पीक पर बिक्री करना चाहते हैं। क्या बाजार में तेजी से बदलाव आना चाहिए, तो तथ्य यह है कि समय पर अपने जोखिम को कम करने के लिए मूव कर चुके हाई-प्रोफाइल सीईओ केवल छोटे निवेशकों के बीच आक्रोश को प्रोत्साहित करने का काम करेंगे।

स्टॉक खरीदने के लिए भारी उधारी
बाजार के लिए आसन्न संकट का एक चेतावनी संकेत, स्टॉक खरीदने के लिए भारी उधारी, या मार्जिन ऋण है। अमेरिका में मार्जिन ऋण अब सकल घरेलू उत्पाद का 2% है, जो तीन दशक पहले रिकॉर्ड रखा जाना शुरू होने के बाद से उच्च स्तर है। इसका एक बड़ा हिस्सा खुदरा निवेशकों की वजह से है। स्टॉक खरीदने के लिए उनका उधार पिछले एक साल में 50% से अधिक बढ़कर रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया, जैसा कि 2001 और 2008 के मार्केट क्रैश से पहले हुआ था।

यदि जोखिमों को समझदारी से प्रबंधित किया जाता है, तो बाजारों का लोकतंत्रीकरण एक अच्छा लाभ होगा। यह अब पहले से कहीं अधिक अच्छे से हो सकता है क्योंकि इंटरनेट तकनीक ने कम से कम आंशिक रूप से सभी साइज के निवेशकों के लिए मार्केट इंटेलीजेंस तक पहुंच को बराबर कर दिया है। केवल खुदरा निवेशक ही उन्माद के लक्षण दिखा रहे हैं जो आईपीओ, विलय और कला के लिए बाजारों में भी दिखाई दे रहे हैं।

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कई निवेशक अत्यधिक स्पेक्युलिटिव तरीके से खेल रहे दांव
लेकिन कई खुदरा निवेशक अपने दांव को अत्यधिक स्पेक्युलिटिव तरीके से लगा रहे हैं। उदाहरण के लिए वन डे कॉल विकल्प या कम नाममात्र मूल्य वाले स्टॉक खरीदना। यह भ्रामक समय का एक वास्तविक संकेत है कि समाजवादी राजनीतिक नेताओं ने निवेशकों के एक वर्ग द्वारा अत्यधिक पूंजीवादी जोखिम लेने का बचाव किया है, जिसमें कई निम्न और मध्यम आय वाले मतदाता शामिल हैं। परिणाम एक ऐसे बाजार के रूप में सामने है जो ऐतिहासिक रूप से ओवरवैल्यूड, अति-स्वामित्व वाला और शायद अभूतपूर्व सीमा तक, राजनीतिक रूप से ज्वलनशील है। अमेरिकियों के पास अब असामान्य रूप से उच्च स्तर की बचत है और शेयरों में उनके पोर्टफोलियो का हिस्सा अब सर्वकालिक उच्च को मैच करता है।

इनमें से कोई भी अनिवार्य रूप से एक आसन्न क्रैश को चित्रित नहीं करता है। सिस्टम के चारों ओर अभी भी बहुत अधिक लिक्विडिटी है और यहां तक कि कुछ सबसे सोफिस्टिकेटेड निवेशक भी इस बात से परेशान हैं कि इतनी कम ब्याज दरों वाले शेयरों के मालिक होने का कोई विकल्प नहीं है। इस खुदरा निवेशक उन्माद को प्रेरित करने के लिए बहुत कुछ करने के बाद, अगला बीयर मार्केट आने पर सरकारों और केंद्रीय बैंकों को एक बड़ी प्रतिक्रिया का सामना करना पड़ सकता है।

74% संस्थागत निवेशक डिजिटल संपत्ति खरीदने का इरादा रखते हैं, अंदर विवरण

भले ही बिटकॉइन वर्तमान में $ 20,000 से थोड़ा अधिक पर कारोबार कर रहा है, लेकिन संस्थान अपने उच्चतम $ 69,044 से 70% कम है, लेकिन संस्थानों में तेजी बनी हुई है। 2022 की पहली छमाही में 58% संस्थागत निवेशकों ने क्रिप्टोक्यूरेंसी और अन्य डिजिटल परिसंपत्तियों में निवेश किया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 6% अधिक है।

उपरोक्त खोज नवीनतम का एक हिस्सा है संस्थागत निवेशक डिजिटल संपत्ति अध्ययन बोस्टन स्थित निवेश फर्म फिडेलिटी डिजिटल एसेट्स द्वारा प्रकाशित।

74% संस्थागत निवेशक भविष्य में डिजिटल संपत्ति खरीदने का इरादा रखते हैं। उनमें से 51% का क्रिप्टो बाजार के प्रति सकारात्मक दृष्टिकोण है, जबकि 2021 में 45% की तुलना में।

एशिया में निवेशक यूरोप (67%) या संयुक्त राज्य (42%) की तुलना में अधिक डिजिटल संपत्ति (69%) के मालिक हैं। यूरोप ने स्वामित्व में 11-बिंदु की वृद्धि देखी है, जबकि अमेरिका ने 2021 के बाद से स्वामित्व में नौ-बिंदु की वृद्धि देखी है। यह ऊपर की प्रवृत्ति मुख्य रूप से वित्तीय सलाहकारों के अलावा, इन दोनों क्षेत्रों में उच्च-निवल-मूल्य वाले निवेशकों द्वारा संचालित थी। यूरोप में।

“हालांकि हाल के महीनों में बाजार को प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ा है, हम मानते हैं कि डिजिटल संपत्ति के बुनियादी सिद्धांत मजबूत बने हुए हैं और पिछले कई वर्षों में बाजार के संस्थागतकरण ने इसे हाल की घटनाओं के अनुकूल बना दिया है … संस्थागत निवेशकों को चक्रों के माध्यम से प्रबंधन करने का अनुभव है, और फिडेलिटी डिजिटल एसेट्स के अध्यक्ष टॉम जेसोप ने कहा, “इस अध्ययन में आकर्षक के रूप में उद्धृत किए गए बड़े पैमाने पर निहित कारक संभवतः बने रहेंगे क्योंकि बाजार इस अवधि से उभरता है।”

उत्तरदाताओं ने कहा कि तकनीकी नवाचार और विकेंद्रीकरण दो सबसे आशाजनक विशेषताएं हैं जो निवेशकों का ध्यान आकर्षित करती हैं।

उनमें से 35% का मानना ​​​​है कि डिजिटल संपत्ति को एक स्वतंत्र निवेश वर्ग माना जाना चाहिए, जो कि 2021 में 23% था।

दुर्घटना के दौरान लगातार क्रिप्टो होल्डिंग्स

हमें यह नहीं भूलना चाहिए कि टेरा स्थिर मुद्रा प्रणाली के पतन के बाद, क्रिप्टो उद्योग ने इस वर्ष की दूसरी तिमाही में एक बाजार दुर्घटना देखी।

ऐसी परिस्थितियों के बीच ये संस्थाएं अपना पैसा लगाती रहीं। तथ्य यह है कि इन निवेशकों के पास बहुत बड़ी जेब है, मदद करता है।

ऐसा ही एक उदाहरण अमेरिकी सॉफ्टवेयर फर्म माइक्रोस्ट्रेटी का है। वर्तमान में इसके पास 130,000 बीटीसी है, जिसकी कीमत 3 बिलियन डॉलर है।

इसी अवधि के दौरान पारंपरिक निवेशकों ने बिटकॉइन फंड से करोड़ों डॉलर निकाले।

उपरोक्त सर्वेक्षण में संयुक्त राज्य अमेरिका, यूरोप और एशिया के 1,052 संस्थागत निवेशक शामिल थे। यहां संस्थागत निवेशकों का मतलब हेज फंड, वित्तीय सलाहकार और उच्च-निवल-मूल्य वाले व्यक्ति हैं।

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि रिपोर्ट की सर्वेक्षण अवधि जून में समाप्त होती है। हमें वर्ष के शेष भाग के दौरान इन निवेशकों के व्यवहार का भी निरीक्षण करना होगा और फिर, संभवतः, किसी निष्कर्ष पर पहुंचना होगा।

भारत के स्टार्ट-अपस के लिए पहले से बढ़ा प्रोत्साहन

भारत को 2017 में पीई निवेश में रिकॉर्ड 24.4 अरब अमेरिकी डॉलर प्राप्त हुए, जो 2015 के पिछले अधिकतम स्तर 19.3 अरब अमेरिकी डॉलर की तुलना में 26% अधिक है, और 2016 में प्राप्त 15.4 अरब अमेरिकी डॉलर के मुक़ाबले 59% अधिक है

2015 से भारतीय और दक्षिणपूर्व एशियाई बाजारों में कुल पीई तथा वीसी तकनीक (VC tech) निवेश का 56 प्रतिशत हिस्सा (मूल्य के आधार पर) तेजी से विकसित होते प्रौद्योगिकी और नवाचार (इनोवेशन) क्षेत्र को मिला है

भारतीय रिजर्व बैंक ने भारतीय लघु उद्योग विकास बैंक (सिडबी) के नेतृत्व में फंड ऑफ फंड्स स्थापित करने के लिए 1.5 अरब अमेरिकी डॉलर आवंटित किए हैं

भारत में दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र है, जिसके प्रति वर्ष 10-12 फीसदी बढ़ने की उम्मीद है, और जहाँ हर साल 1000 से अधिक नए स्टार्टअप जन्म लेते हैं

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हाल हेज फंड की मुख्य विशेषताएं ही में वॉलमार्ट-फ्लिपकार्ट के बीच हुए 16 अरब अमेरिकी डॉलर के समझौते ने भारतीय स्टार्ट-अप निवेश जगत में नई जान फूंक दी है। इसने विदेशी के साथ-साथ उभरते घरेलू निवेशकों – वेंचर कैपिटल (वीसी) और प्राइवेट इक्विटी (पीई) – को वित्त पोषण के नए दौर को प्रेरित किया है। 2017 में भारत में पीई / वीसी में हुआ कुल निवेश अभी तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, और यह गति 2018 में भी जारी रहने की उम्मीद है। इस क्षेत्र के विशेषज्ञों का मानना है कि भारत में पनपे उद्यमियों और स्टार्टअप्स ने वैश्विक दिग्गजों के खिलाफ अच्छी प्रतिस्पर्धा पेश की है और अपने निवेशकों को फायदा पहुंचा रहे हैं। यही कारण है कि देश में अधिक से अधिक पूंजी निवेश हो रहा है।

यूएसए की ग्लोबल रिस्क मैनेजमेंट फर्म क्रॉल एवं डील ट्रैकिंग फर्म मर्जरमार्केट (एक्यूरिस) की रिपोर्ट के मुताबिक, 2015 के बाद से भारतीय और दक्षिणपूर्व एशियाई बाजारों में कुल पीई तथा वीसी तकनीक (VC Tech) निवेश का 56 प्रतिशत हिस्सा (मूल्य के आधार पर) तेजी से विकसित होते प्रौद्योगिकी और नवाचार (इनोवेशन) क्षेत्र को मिला है। यूएसए स्थित वेंचर कैपिटल एंड स्टार्टअप डेटाबेस सीबी इनसाइट्स की एक रिपोर्ट के अनुसार 2014 के बाद से भारत के मुख्य आर्थिक केंद्रों में, नई दिल्ली और बेंगलुरु में सबसे ज्यादा स्टार्टअप निवेश हुए, जो 10 करोड़ अमरीकी डॉलर से भी अधिक हैं। बेंगलुरू में 21 निवेश हुए, जबकि नई दिल्ली में इनकी संख्या 18 रही।

निवेश के ये “मेगा” दौर भारतीय स्टार्टअप क्षेत्र में विशाल अवसर को प्रतिबिंबित करते हैं। भारत में कुछ बड़े विदेशी निवेशों में ऑनलाइन मार्केट प्लेस फ्लिपकार्ट और पेटीएम, सवारी-टैक्सी सेवा ओला के साथ-साथ ऑनलाइन ग्रॉसर बिगबास्केट और स्विगीज शामिल हैं। भारतीय कंपनियों में निवेश का यह तेजी का दौर मुख्यतः जापानी इंटरनेट कंपनी सॉफ्टबैंक समूह के कारण आया, जिसने फ्लिपकार्ट और ओला समेत भारतीय पारिस्थितिकी तंत्र में 7 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक का निवेश किया है। अब, दुनिया के कुछ सबसे बड़े फंड्स ने भारत में निवेश के लिए अरबों डॉलर जुटा लिए हैं या जुटा रहे हैं, जिनके निवेश समझौते स्टार्ट-अप्स के शुरुआती चरण से लेकर विकसित चरण तक विस्तृत हैं।

सरकार अपनी भूमिका निभा रही है

इस बीच, भारत सरकार स्टार्टअप इंडिया पहल के माध्यम से एक उद्यमशील पारिस्थितिक तंत्र के निर्माण की दिशा में अपना काम कर रही है। 2015 में प्रारंभ किया गया स्टार्ट-अप्स पर केंद्रित यह कार्यक्रम रोजगार बढ़ाने और अर्थव्यवस्था के विकास की रणनीति की आधारशिला के रूप में स्टार्ट-अप्स को प्रोत्साहित करता है। भारतीय रिजर्व बैंक ने भारतीय लघु उद्योग विकास बैंक (सिडबी) द्वारा संचालित ‘फंड ऑफ फंड्स’ की स्थापना के लिए 1.5 अरब अमरीकी डालर आवंटित किए हैं। सिड्बी इस फंड में 15 प्रतिशत योगदान के लिए प्रतिबद्ध है। भारत कुल 11,000 से अधिक मान्यता प्राप्त स्टार्ट-अप्स हैं, और स्टार्टअप इंडिया पहल के तहत अभी तक 129 को वित्त पोषित किया गया है।

वैश्विक अर्थव्यवस्था में वित्तीय अनिश्चितताओं ने हतोत्साहित करने के बजाय, वास्तव में निवेशकों को भारत के विशाल, सुरक्षित और तेजी से बढ़ते बाजार की ओर आकर्षित कर दिया है। 2018 की पहली छमाही में, वेंचर कैपिटल निवेश में पहली बार आने वाले लगभग आधा दर्जन निवेशकों ने भारत में अपनी शुरुआत की है। इन निवेशकों के भारत समर्पित फंड्स शुरुआती से लेकर मध्य-चरण के स्टार्ट-अप्स में निवेश करेंगे । इस दौर की एक उत्साहजनक विशेषता यह है कि इनमें से कई फंड्स में मुख्य निवेशक भारतीय कंपनियाँ हैं। इसके अतिरिक्त, कुछ वैश्विक फंड्स के भारत कार्यालयों में कार्यरत वरिष्ठ अधिकारी उनसे अलग हो कर, अपने स्वयं के फंड्स स्थापित कर रहे हैं।

कार्य संबंधी अनुभव और ज्ञान के अलावा, इन अधिकारियों का दावा है कि वैश्विक परिचालक की तुलना में भारत में वे स्वयं पूंजी को बेहतर विस्तारित कर सकते हैं। भारतीय निवेशकों के साथ-साथ यूएसए, जापान, चीन, रूस व अन्य देशों के फंड्स की भारत में सहभागिता को निवेशकों के बढ़ते विश्वास की पुष्टि के रूप में देखा जा रहा है, कि स्थानीय स्टार्ट-अप्स भी वैल्यू सृजन कर सकते हैं, भले ही उन्हें विश्व स्तर पर प्रतिस्पर्धा करनी पड़े। इस बीच, पीई निवेशक इंटरनेट और सॉफ्टवेयर क्षेत्र की परिपक्व स्टार्ट-अप्स के लिए भी पूंजी के महत्वपूर्ण स्रोत के रूप में उभर रहे हैं। उल्लेखनीय है की अब तक इस क्षेत्र में लगभग पूरी तरह से सॉफ्टबैंक, नास्पर्स लिमिटेड और चीनी इंटरनेट दिग्गजों टेन्सेंट

होल्डिंग्स और अलीबाबा समूह का प्रभुत्व था।

साथ ही कई हेज फंड्स, जिन्होंने 2014-2015 में आई तेज़ी के दौरान परिपक्व स्टार्ट-अप्स में निवेश किया था, वे अब या तो भारत में काम नहीं कर रहे हैं या निवेश में भारी कटौती कर चुके हैं। इस सन्दर्भ में, एक वैकल्पिक स्रोत के रूप में, पीई निवेशकों की परिपक्व स्टार्टअप्स में दिलचस्पी काफ़ी महत्वपूर्ण है। गौर तलब है कि पीई फर्म्स चयनशील निवेशक रहे हैं, जो अपेक्षाकृत सुरक्षित स्टार्ट-अप्स को ही चुनते हैं, जो न सिर्फ़ परिपक्व हैं बल्कि अपने संबंधित क्षेत्रों में नंबर 1 या 2 तक भी पहुंच चुके हैं, या पहुँचने की क्षमता रखते है।

सुधरते भारतीय बाजार

वेंचर इंटेलिजेंस द्वारा संकलित आंकड़ों के मुताबिक भारत को 2017 में पीई निवेश में रिकॉर्ड 24.4 अरब अमेरिकी डॉलर प्राप्त हुए, जो 2015 के पिछले अधिकतम स्तर हेज फंड की मुख्य विशेषताएं 19.3 अरब अमेरिकी डॉलर की तुलना में 26% अधिक है, और 2016 में प्राप्त 15.4 अरब अमेरिकी डॉलर के मुक़ाबले 59% अधिक है । विशेशग्योन का मानना है कि कुछ आखिरी शेष बाधाओं के हटने पर वास्तव में भारत में निवेश का बांध खुल सकता है। इन शेष बाधाओं में से एक है, लिक्विडिटी और निकासी के आयाम। मैक्रो स्तर पर देखें तो, वैकल्पिक संपत्ति वर्ग में भारत में अब तक 100 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक का निवेश हुआ है, लेकिन अब तक 40 अरब अमेरिकी डॉलर से कम निवेशकों को वापस मिल पाया है।

विदेशी निवेशक / सीमित साझेदार (एलपी) आम तौर पर भारत में आंकलन योग्य निकासियाँ देखते हैं, जो संख्या में बहुत कम हैं। इसकी तुलना में, सीबी इनसाइट्स रिपोर्ट के अनुसार, बीजिंग और शंघाई ने 2012 से अब तक 50 से अधिक बड़ी निकासियाँ (10 करोड़ अमेरिकी डॉलर से अधिक) देखी हैं। भारत में हालिया फ्लिपकार्ट-वॉलमार्ट मेगा डील इस परिप्रेक्ष्य से एक बहुत ही सकारात्मक संकेत है, जहां रणनीतिक निवेशक ने फ्लिपकार्ट के मौजूदा निवेशकों को बहुत आकर्षक निकासी दी है। उद्योग विशेषज्ञों का अनुमान है कि आने वाले महीनों में ऐसी और भी डील्स भारतीय स्टार्टअप निवेश जगत में विस्तारित गतिविधि शुरू करने के लिए निवेशकों का विश्वास बढ़ाएंगी।

वाणिज्य और उद्योग मंत्रालय के अनुसार, भारत दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा स्टार्टअप पारिस्थितिकी तंत्र है, जिसके प्रति वर्ष 10-12 फीसदी बढ़ने की उम्मीद है, और जहाँ हर साल 1000 से अधिक नए स्टार्टअप जन्म लेते हैं। स्टार्टअप इंडिया पहल के अलावा, भारतीय सरकार की डिजिटाईजेशन (डिजिटल इंडिया), निवेश (मेक इन इंडिया), कौशल विकास (कौशल भारत), ई-गवर्नेंस जैसी अन्य योजनाएँ स्टार्ट-अपस के लिए विशाल अवसर प्रदान करती हैं। इनके तहत स्टार्ट-अपस रोजगार, इनोवेशन हेज फंड की मुख्य विशेषताएं और औद्योगिकीकरण के स्रोत के रूप में भारतीय अर्थव्यवस्था के विकास में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं।

सॉफ्टबैंक के पूर्व सीओओ, अपने अरबों खर्च करने की योजना बना

मार्सेलो क्लेयर को शायद उच्च वित्त की दुनिया में सॉफ्टबैंक के संस्थापक मासायोशी सोन के हॉकिंग डिप्टी के रूप में जाना जाता है। अधिक विशेष रूप से, वह व्यक्ति जिसने निवेश फर्म की सबसे शानदार पराजय, WeWork में सफाई कार्य चलाया।

श्री क्लेयर, 6-फुट -6 (2 मीटर) की ऊंचाई पर खड़े हैं, कुछ और के लिए जाने जाने के लिए तैयार हैं: अपने आप में एक प्रमुख निवेशक।यह सिर्फ छह महीने पहले की तुलना में एक कठिन चुनौती है, जब उन्होंने मिस्टर सोन से विवादास्पद विभाजन के बाद सॉफ्टबैंक छोड़ दिया, जो उनके आजीवन संरक्षक थे। न केवल जापानी फर्म के निवेश के गिरते मूल्यांकन ने छाया डाली है, बल्कि मिस्टर क्लेयर के साथ मिलकर काम करने वालों का कहना है कि जब वह एक कुशल ऑपरेटर हैं, तो विजेताओं को चुनने की बात आती है।

फिर भी, उनके पास 2 अरब डॉलर की संपत्ति है जो कि "टिन किंग" साइमन इटुरी पैटिनो के बाद से किसी भी बोलीवियन के लिए सबसे बड़ा है। अपनी व्यक्तिगत संपत्ति को तैनात करने के लिए, श्री क्लेयर ने एक पारिवारिक कार्यालय, क्लेयर ग्रुप का गठन किया, और अंततः इसे बाहरी धन के लिए भी खोलने की महत्वाकांक्षा है।

"हम रियल एस्टेट, प्रौद्योगिकी में निवेश करते हैं, गेमिंग में, हम क्रिप्टो, सार्वजनिक, निजी और सीड फंडिंग में निवेश करेंगे," 51 वर्षीय श्री क्लेयर ने ब्लूमबर्ग लिनिया के साथ एक मई साक्षात्कार में कहा। "यह सब कुछ का एक संयोजन है।"

धनी निवेशकों के दूसरे कृत्यों के लिए पारिवारिक कार्यालय तेजी से पसंद का मंच बन गए हैं। वाहन, जो अति-रिच की व्यक्तिगत पूंजी का प्रबंधन करते हैं, हल्के ढंग से विनियमित, फुर्तीले और सार्वजनिक या निजी के रूप में संस्थापक चाहते हैं। वे प्रमुख मालिकों की छाया में या जो नियामक या प्रदर्शन समस्याओं में फंस गए थे, उनके लिए पुनर्निवेश पर एक शॉट की पेशकश कर सकते हैं।

हेज-फंड के संस्थापक डैन ओच का भाग्य उनके पारिवारिक कार्यालय, विलोबी कैपिटल के माध्यम से निवेश करने से $ 1 बिलियन से अधिक बढ़ गया, एक विदेशी रिश्वत घोटाले के मद्देनजर ओच-ज़िफ़ कैपिटल मैनेजमेंट से बाहर निकलने के बाद।

संस्थापक अपनी फर्मों को खोलने के लिए बाहरी निवेशकों का चयन करने के लिए पैमाने हासिल करने या लागत चुकाने के लिए देख सकते हैं।

"मैंने ऐसे कई अवसर देखे हैं जहां एक परिवार एक परिवार कार्यालय स्थापित करता है और वे या तो इसे अधिक बनाते हैं या सोचते हैं कि उन्हें जादू की चटनी मिल गई है और कहते हैं 'अरे, मैं इसे परिवार और दोस्तों के लिए खोल सकता हूं क्योंकि मैं ऐसा हूं अच्छा, '' फैमिली ऑफिस डॉक्टर के मुख्य कार्यकारी अधिकारी सैमी ड्वेक ने कहा। "यह एक विचार है जो काम करता है- जब आपके पास एक ट्रैक रिकॉर्ड होता है।"

मिस्टर क्लेयर के लिए, सॉफ्टबैंक के विज़न फंड में इनक्यूबेट की गई कई कंपनियों के मूल्यांकन में वैश्विक तकनीकी मंदी के मद्देनजर उनके प्रदर्शन रिकॉर्ड जोखिम कम हो रहे हैं। मार्च में समाप्त तिमाही के लिए जापानी समूह ने 2.1 ट्रिलियन येन (15.4 बिलियन डॉलर) का रिकॉर्ड खो दिया।

मिस्टर क्लेयर उस कलंक को मिटाने में सक्षम हो सकते हैं। सॉफ्टबैंक में, वह ज्यादातर संचालन के प्रभारी थे, जिन्हें विज़न फंड में कंपनियों की मदद करने और लाभदायक बनने में मदद करने का काम सौंपा गया था।

जब श्री सोन ने 2013 में सॉफ्टबैंक में शामिल होने और इसके नए अधिग्रहण, स्प्रिंट का नेतृत्व करने के लिए उनसे संपर्क किया, तो निवेश करना श्री क्लेयर की विशेषता नहीं थी। श्री क्लेयर उस समय एक सफल दूरसंचार उपकरण वितरक चला रहे थे जिसकी स्थापना उन्होंने की थी और वह अमेरिका में सबसे बड़े हिस्पैनिक-स्वामित्व वाले व्यवसाय में विकसित हुए थे।

अपनी नौकरी की पेशकश को मधुर बनाने के लिए, मिस्टर सोन ने मिस्टर क्लेयर के अधिकांश व्यवसाय, ब्राइटस्टार को 1.26 बिलियन डॉलर में खरीदने के लिए सहमति व्यक्त की। श्री क्लेयर ने स्प्रिंट को लाभप्रदता की ओर बढ़ाया और टी-मोबाइल के साथ इसके विलय के माध्यम से, सॉफ्टबैंक द्वारा $ 22 बिलियन का दांव खींच लिया जो कि जापानी फर्म के लिए घातक हो सकता था, स्प्रिंट दिवालिया हो गया था।

मिस्टर सोन ने मिस्टर क्लेयर में जो देखा, वह व्यवसाय संचालन में समान कौशल वाला एक कट्टर उद्यमी था। दूसरी ओर, निवेश की जानकारी, उनकी स्वीकृत कमजोरी थी। "आप निवेश में चूसते हैं," श्री क्लेयर ने कहा है कि श्री सोन ने उन्हें विज़न फंड की परिचालन कंपनियों की देखरेख करने और पहले सीखने के लिए टोक्यो जाने के लिए आमंत्रित करने से पहले कहा था।

डीएमवाई टेक्नोलॉजी ग्रुप के मुख्य कार्यकारी अधिकारी निकोलो डी मासी ने कहा, "वह एक बहुत ही प्रतिभाशाली व्यवसायी है- वह वास्तव में एक ऑपरेटर, उद्यमी है, जो स्वभाव से एक निवेशक से कहीं अधिक है," मिस्टर क्लेयर के साथ काम करने वाले निकोलो डी मासी ने कहा, जब उनकी पूर्व कंपनी, एसेंशियल ने स्प्रिंट के साथ भागीदारी की थी। .

सॉफ्टबैंक के मुख्य परिचालन अधिकारी के रूप में, श्री क्लेयर ने रोबोट बिल्डर बोस्टन डायनेमिक्स से लेकर चिपमेकर आर्म तक, सॉफ्टबैंक के पोर्टफोलियो के भीतर स्टार्टअप के वर्गीकरण के साथ काम किया। श्री क्लेयर ने 2019 में WeWork के अध्यक्ष के रूप में पदभार संभाला, जब इसका मूल्यांकन विफल प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के बाद गिर गया। (यह अंततः अक्टूबर में एक विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनी के माध्यम से सार्वजनिक हो गया।)

मिस्टर क्लेयर, एक अमेरिकी नागरिक, जो मुख्य रूप से मियामी में रहता है, सॉफ्टबैंक में अपने समय में सैकड़ों स्टार्टअप के संपर्क में था। इसने संभवतः उनके उदार व्यक्तिगत निवेशों को आकार दिया, जैसा कि उनकी व्यापक पृष्ठभूमि ने किया था।